أصبح شكل البنية الموجية على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD أقل جاذبية، لكنه لا يثير حتى الآن أي تساؤلات جوهرية. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إذ لا يخضع للتعديل سوى الهيكل الموجي الداخلي بين الحين والآخر.
برأيي، أنهى الزوج تكوين الموجة الرابعة الكبرى (الرسم البياني السفلي). وإذا صح هذا الافتراض، فإن الموجة الخامسة قيد التطور حاليًا. وقد تتحول إلى موجة ممتدة بشكل ملحوظ، مع إمكانية وصول الأهداف إلى مستوى 1.25.
الهيكل الداخلي للموجة الخامسة المفترضة يبدو غامضًا نوعًا ما (الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار تسلسل الموجات الصاعدة اندفاعيًا (impulsive) بسبب قوة الموجات التصحيحية نسبيًا. لذلك يتم تفسيره حاليًا على أنه a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا أصبحت الموجة الخامسة ممتدة، فمن المرجح أن يصبح هيكلها الداخلي أكثر تعقيدًا أيضًا.
أتوقع استئناف الحركة الصاعدة لزوج EUR/USD، كما أن البنية التصحيحية a-b-c-d-e تبدو بالفعل شبه مكتملة. للأسف، يمكن أن تمتد أكثر بفعل تطورات الصراع في الشرق الأوسط.
تراجع سعر صرف EUR/USD بمقدار 20–30 نقطة أساس يوم الأربعاء، ولم يتلق المشترون مجددًا أي دعم من خلفية الأخبار. ركز المشاركون في السوق اليوم على موضوعين رئيسيين: التضخم في الولايات المتحدة والجيوسياسة.
في بداية الأسبوع، قد يبدو أن الصراع في إيران يتجه نحو تسوية، لكن مع حلول يوم الأربعاء لم يعد الأمر كذلك. إذ لا تزال إيران تهدد بإغلاق مضيق هرمز، ما قد يدفع أسعار النفط إلى مستوى 200 دولار للبرميل.
إضافة إلى ذلك، شنّت طهران ضربات صاروخية على عدة ناقلات في الخليج العربي، بينما تواصل الولايات المتحدة قصف المدن الإيرانية.
وهكذا، اتضح أن الهدوء الذي ساد في بداية الأسبوع كان مؤقتًا فقط. فقد بدأت أسعار النفط في الارتفاع مجددًا بحلول منتصف الأسبوع. وبالتوازي مع النفط، تعزّز الدولار الأمريكي، مع تزايد الطلب عليه في ظل غياب أي مؤشرات حقيقية على خفض التصعيد في الحرب التي تشارك فيها إيران.
وعد Donald Trump يوم الاثنين بإنهاء الحرب قريبًا، لكن السوق أصبح يتعامل بهدوء مع وعود الرئيس الأمريكي، مدركًا أنها غالبًا لا تعني الكثير. ولا يزال كثيرون يتذكرون وعد Trump بإنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا في غضون 24 ساعة.
أما الموضوع الثاني ـ التضخم ـ فكان مخيبًا للآمال أيضًا، إذ لم يُظهر أي تغير في فبراير. فلم يطرأ أي تحرك على التضخم العام ولا على التضخم الأساسي مقارنة بالشهر السابق.
لذلك يصعب الجزم إن كانت توقعات السوق ذات الطابع الحمائمي (dovish) قد تعززت أم تراجعت. لكن في رأيي، ينبغي أن تسود المشاعر الحمائمية حاليًا، لأن تقارير سوق العمل في الولايات المتحدة لشهر فبراير خيّبت حتى أكثر المتشائمين، كما أعاد تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأخير إثارة المخاوف بشأن احتمال حدوث ركود.
ومع ذلك، يبقى العامل الجيوسياسي هو صاحب التأثير المهيمن على السوق في الوقت الراهن، وهو ما يتعارض حاليًا مع البنية الموجية القائمة.
الاستنتاجات العامة
استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD أستنتج أن الأداة لا تزال في طور تشكيل مقطع اتجاه صاعد. وتظل سياسات Donald Trump والسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عوامل طويلة الأمد مهمة تسهم في ضعف الدولار الأمريكي.
قد تمتد أهداف مقطع الاتجاه الحالي نحو مستوى 1.25.
في الوقت الراهن، أرى أن الأداة لا تزال داخل إطار الموجة الخامسة الكبرى، ولهذا أتوقع أسعارًا أعلى في النصف الأول من عام 2026. وقد تنتهي البنية التصحيحية a-b-c-d-e في أي لحظة، إذ تبدو مقنعة بما يكفي بالفعل.
أعتبر أنه من المعقول حاليًا البحث عن فرص للشراء بأهداف قرب 1.2195 و1.2367، وهما ما يتوافقان مع مستويي فيبوناتشي 161.8% و200.0%.
وعلى نطاق أصغر، تبدو منظومة الاتجاه الصاعد كاملة بوضوح. البنية الموجية ليست نموذجية تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. فعلى سبيل المثال، الموجة الثانية الأكبر حجمًا أصغر من الموجة الثانية الداخلية ضمن الموجة الثالثة. ومع ذلك، فمثل هذه الحالات واردة الحدوث.
من الأفضل التركيز على البنى الواضحة والمفهومة على الرسوم البيانية بدلًا من محاولة توصيف كل موجة بشكل صارم. وفي الوقت الحالي، لا تثير البنية الموجية الصاعدة أي شكوك.
المبادئ الأساسية لتحليلي
- يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
- إذا لم تكن متأكدًا مما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
- لا وجود ليقين مطلق بشأن اتجاه الأسعار. تذكّر دائمًا استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop Loss).
- يمكن دمج التحليل الموجي مع أساليب تحليلية أخرى واستراتيجيات تداول مختلفة.
