صدمة النفط وفضيحة سندات الخزانة: لماذا تتحول الأسواق العالمية إلى اللون الأحمر

ما زالت أسواق الأسهم العالمية في حالة توتر. فبعد التراجعات في الولايات المتحدة، أغلقت البورصات الآسيوية أيضاً على انخفاض. وكان المحرك الرئيسي هو النفط، الذي تم تداوله بالقرب من 102 دولار للبرميل خلال الجلسة، مما غذّى مخاوف المستثمرين من ارتفاع التضخم. وفي هذا السياق، ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قريباً من مستوياته المرتفعة الأخيرة حول 4.85%.

أبرز التطورات كان ما يشبه الفشل شبه الكامل لـ US Treasury: فقد أخفق برنامج شراء سندات خزانة طويلة الأجل بقيمة 6 مليارات دولار في تهدئة السوق، وأدى بدلاً من ذلك إلى خيبة أمل لدى المستثمرين. ففي حين كانت التدخلات السابقة توفر انفراجاً مؤقتاً، يبدو أن هذه الأداة الآن تفقد فعاليتها بسرعة. وتعزز هذه الحادثة حجج المشككين في أن الحلول الفنية المؤقتة لا يمكنها معالجة المشكلات المالية الهيكلية، وأن صندوق أدوات الخزانة ينفد بسرعة. للمزيد من التفاصيل، تابع الرابط.

عاصفة ديون ونفط عند 101 دولار: لماذا يمنع الذكاء الاصطناعي انهيار السوق

يبدو أن سوق السندات الحكومية الأمريكية قد اختبر صلابة وزارة الخزانة؛ فعملية إعادة الشراء البالغة 6 مليارات دولار لم تُهدِّئ المستثمرين، بل ساهمت في دفع عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2023. يلوح الآن في الأفق الحاجز النفسي عند مستوى 5%. أما اختراقه صعودًا فقد يخلق مشكلات جوهرية للاقتصاد. وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والهجمات على البنية التحتية للطاقة يزيدان الضغط، دافعين سعر خام Brent إلى ما فوق 101 دولار للبرميل.

على الرغم من هذه العاصفة الكلية، أظهر مؤشر S&P 500 صلابة لافتة. التفسير هو الذكاء الاصطناعي. فالإقبال المتواصل على تقنيات الذكاء الاصطناعي والاستثمارات الضخمة المتدفقة إلى هذا القطاع يعملان كدرع واقٍ لعمالقة التكنولوجيا. وطالما أن وول ستريت تؤمن باستمرار دورة التمويل لنشر الشبكات العصبية، فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض والمخاطر الجيوسياسية يتراجعان إلى المقعد الخلفي، مما يمنع الأسهم من الانهيار. لمزيد من التفاصيل، اتبع هذا الرابط.

الدولار تحت الضغط مع اختبار الدببة لأدنى مستوياته في 4 أشهر

يواصل الدولار الأمريكي التراجع في ظل قوة الين، وحالة عدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وبرنامج إعادة شراء السندات من جانب وزارة الخزانة. تنتظر الأسواق الآن صدور قراءات تضخم جديدة من المتوقع أن توضح الصورة وتحدد الاتجاه للأسابيع المقبلة. لا تزال الصورة الفنية سلبية؛ فالمؤشر في اتجاه هابط منتظم، ويتداول دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، رغم أن المؤشرات تقترب من منطقة التشبع البيعي، مما يترك مجالًا لارتداد دفاعي قصير الأجل.

إن اختراقًا حاسمًا فوق مستوى المقاومة 99.20، خصوصًا إذا تزامن مع بيانات أسعار ذات نبرة تشديدية، سيفتح الباب أمام المشترين لاستهداف المستوى النفسي 100.00. وعلى العكس من ذلك، فإن الهبوط دون مستوى الدعم 98.68 سيمنح البائعين الضوء الأخضر لاستهداف 97.80 و97.60، في حين أن كسر منطقة 96.20 سيُرسّخ دخول الدولار في سوق هابطة كاملة. تابع الرابط لمزيد من التفاصيل.

ارتفاع الين ومقاومة الدولار: المحركات الأساسية لزوج USD/JPY

يتداول زوج USD/JPY بالقرب من أدنى مستوياته في سبعة أشهر، فوق مستوى 153.50 بقليل، مع ارتفاع الين على خلفية توقعات باتخاذ بنك اليابان إجراءات قوية. أصبحت الأسواق الآن تسعّر بالكامل رفعاً للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر المقبل، مع احتمالية كبيرة لخطوة إضافية في ديسمبر. ويستند هذا التوجه ليس فقط إلى النبرة المتشددة لبعض أعضاء بنك اليابان، بل أيضاً إلى نمو الأجور القوي وصدور بيانات اقتصادية كلية داعمة.

مع ذلك، يُظهر الدولار قدراً من الصمود وبدأ تعافياً حذراً. ويترقب المستثمرون بيانات التضخم في الولايات المتحدة (مؤشرا PPI وCPI)، التي ستكون حاسمة في تشكيل مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. كما أن التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط، بما في ذلك حوادث الناقلات في مضيق هرمز، يضيف المزيد من الضغوط الصعودية على أسعار الطاقة، مما يغذي المخاوف التضخمية ويدعم الدولار، ويمنع زوج USD/JPY من توسيع نطاق هبوطه. تابع الرابط لمزيد من التفاصيل.

زوج USD/CAD يستعد للعاصفة: التضخم في مواجهة أسعار النفط

يتماسك زوج USD/CAD فوق مستوى 1.3800 بقليل، إذ تبنّى المتداولون موقف الترقّب وانتظار ما ستسفر عنه بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية. ستكون قراءات مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلكين CPI هذا الأسبوع هي البوصلة الأساسية للأسواق، إذ ستحدد مدى تشدد سياسة الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه شهر سبتمبر. يقوم المستثمرون حاليًا بتسعير احتمال مرتفع لمزيد من التشديد، كما أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة تقدم دعمًا واضحًا للدولار.

العوامل الجيوسياسية تضيف طبقة أخرى من التعقيد. فتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز دفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر. هذا المشهد يخلق حالة شد وجذب لزوج USD/CAD: فمن جهة، تدعم مخاطر الأسواق العالمية وتدفقات الملاذ الآمن الدولار الأمريكي؛ ومن جهة أخرى، تميل أسعار النفط الأعلى إلى تعزيز الدولار الكندي. النتيجة هي تداولات متقلبة وهوامش صعود محدودة لزوج USD/CAD إلى أن تقدم بيانات التضخم إشارة أوضح لاتجاه السعر. تابع الرابط للمزيد من التفاصيل.