Євро та британський фунт продовжують зростання, навіть попри те, що вчора дані за цінами виробників США вийшли за рамки прогнозів економістів. Однак багато експертів очікують, що сьогоднішній щомісячний звіт про споживчі ціни у США вкаже на зниження інфляційного тиску у квітні цього року після трьох поспіль гірших, ніж очікувалося, показників на початку року.
Цифри, які будуть опубліковані в середу Бюро статистики праці, ймовірно, покажуть, що базові ціни без урахування продуктів харчування та енергоносіїв зросли на 0,3% минулого місяця. Ширший індекс споживчих цін, як очікується, зросте на 0,4%, почасти завдяки зростанню цін на бензин.
Такий результат принесе деяке полегшення інвесторам та чиновникам Федеральної резервної системи після того, як так базовий показник зростав останні три місяці не менше ніж на 0,4%. Це викликало побоювання щодо того, що регулятору знадобиться більше часу для боротьби з інфляцією, щоб повернутися до цільового рівня у 2,0%.
Судячи з учорашніх коментарів голови ФРС Джерома Пауелла, регулятор поки що відклав будь-які думки щодо зниження ставок, принаймні доти, доки дані з інфляції не покажуть стійке зниження. Сьогоднішні цифри можуть стати переломним моментом.
Одним із проблемних моментів є інфляція орендної плати. Орендна плата ─ найбільший компонент ІСЦ, а також основною причиною того, що інфляція залишається високою. Випереджальні індикатори припускають, що зростання орендної плати має бути помірним, але у 2024 році прогрес у досягненні цього результату сповільнився.
Харчування та сфера послуг. Їжу поза домом виключено з базового індексу споживчих цін, але вона є важливим компонентом бажаного показника базової інфляції ФРС у щомісячному звіті про витрати на особисте споживання, який буде опубліковано 31 травня. Як показали останні звіти, зростання цін у ресторанах за останній рік знизилося досить серйозно завдяки зниженню продовольчої інфляції та зростанню заробітної плати. У лютому і березні цього року в цій категорії було зафіксовано найменше зростання з початку 2021 року. Але, як очікують економісти, квітень може розчарувати.
Транспортні витрати. Аналітики, як і раніше, очікують, що цей компонент ІСЦ з меншою ймовірністю продемонструє значне зростання. Ба більше, кращий основний показник PCE ФРС використовує дані про ціни на авіаквитки на основі індексу цін виробників, а не індексу споживчих цін, тому інвестори, ймовірно, не візьмуть до уваги будь-який сюрприз у цій категорії.
Страхування транспортних засобів ─ ще один компонент, який справив великий вплив на індекс споживчих цін в останні місяці. У березні він зріс на 2,6%, що стало третім за величиною місячним зростанням за всю історію спостережень починаючи з 1985 року.
У будь-якому разі, якщо дані вкажуть на зупинку зростання цінового тиску, цього буде достатньо для валютного ринку, що зміцнить попит на ризикові активи, які останнім часом демонструють деякі ознаки життя. Зміцнення євро та фунта в такому разі може продовжитися. Якщо ж цифри розчарують, то, найімовірніше, всі спроби биків якось вплинути на ситуацію будуть забуті, а тиск на EUR/USD і GBP/USD швидко повернеться.
Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то євро продовжує дертися. Зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0830. Тільки це дозволить націлитися на тест 1.0855. Вже звідти можна забратися на 1.0885, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.0910. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0805 я очікую будь-яких серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0775 або відкривати довгі позиції від 1.0750.
Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупці фунта продовжать відгризати позиції. Тепер бикам необхідно забирати найближчий опір 1.2610. Це дасть змогу націлитися на 1.2630, вище якого пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить область 1.2667, після чого можна буде говорити й про більш різкий ривок фунта вгору до 1.2705. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль над 1.2580. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBPUSD до мінімуму 1.2550 з перспективою виходу на 1.2520.
